JP모건, "채권시장, AI발 물량 폭탄 걱정 불필요"

JP모건은 하이퍼스케일러(대규모 데이터 센터 운영 기업)들의 대규모 채권 발행에 대해 채권시장이 과도하게 우려할 필요가 없다고 진단.

✅ JP모건자산운용 CIO 밥 미셸: "엄청난 잉여 현금 흐름을 가진 하이퍼스케일러들이 채권시장에 나타나는 것은 다소 충격적일 수 있지만, 크게 걱정할 필요는 없다"고 언급.

✅ 투자자 우려: 뱅크오브아메리카(BofA) 설문조사에서 투자자들은 AI 지출을 위한 빅테크 기업들의 채권 발행량 급증을 우려, 'AI 거품'을 가장 우려스러운 사항으로 꼽음.

✅ 하이퍼스케일러의 변화: 알파벳, 아마존, 오라클, 메타 등은 자체 자금으로 성장해 왔으나, 최근 막대한 자본 지출 계획을 충당하기 위해 채권시장으로 눈을 돌리고 있음.

✅ JP모건 분석: 크레디트 및 레버리지 지표 분석 결과, 하이퍼스케일러들의 물량을 걱정할 필요가 없다고 주장. 과거 특정 섹터의 채권 발행 급증 시기에도 시장은 이를 흡수하고 좋은 차입자와 나쁜 차입자를 구별하는 법을 배웠다고 설명.

✅ 투자적격등급 채권: 미셸 CIO는 투자적격등급의 채권을 발행하는 하이퍼스케일러들은 시장 진입 방식에 대해 신중을 기하고 있다고 분석. 수요 확인 후 자금 차입 및 사용, 이는 막대한 수요를 의미한다고 강조.

✅ 한계 차입자: 아직 채권시장에 본격적으로 진입하지 않았으며, 많은 AI 금융은 사모대출 시장으로 흘러 들어감.