TD 코웬, 노보 노디스크 '보유' 하향…'비만 치료제 핵심 성분 특허 만료 리스크'

TD 코웬은 노보 노디스크(NYS:NVO)가 핵심 제품의 특허 만료 리스크와 후속 약물의 성과 부진이라는 이중고에 직면했다며 투자의견을 '매수'에서 '보유(Hold)'로 낮췄다. 목표주가 역시 45달러에서 42달러로 하향 조정했다.

✅ 핵심 성분 '세마글루타이드' 특허 만료 리스크: 미국 특허는 2032년까지 보장되나, 이달 말부터 여러 국가에서 특허가 만료되기 시작.

✅ 후속 약물 '카그리세마' 기대 이하 성과: 세마글루타이드보다 강력한 체중 감량 효과 목표했으나 성과 미진.

✅ 경구용 위고비 성공 역설적 위험: 신약 성공이 향후 특허 만료 시 메워야 할 매출 공백 확대 가능성.

✅ 경쟁 심화 우려: 당뇨 및 비만 치료제 시장에서 일라이 릴리와의 양강 구도 약화 가능성.