유로존 PMI 발표 후 유로화 및 유럽 수익률 하락세 유지

유로화와 유럽 국채 수익률은 유로존의 구매관리자지수(PMI) 조사 결과가 예상치를 상회했음에도 불구하고 하락세를 유지하며 제한적인 반응을 보였다.

✅ 유로존 PMI: 2월 유로존 종합 PMI는 51.9로, 1월의 51.3에서 상승했으며, WSJ 경제학자 설문조사 예상치인 51.5를 상회했다. PMI 지수가 50을 넘으면 민간 부문 활동의 성장을 의미한다.

✅ 국가별 PMI: 프랑스와 독일의 종합 PMI 데이터 역시 예상치를 상회했다.

✅ 유로화: 유로화는 데이터 발표 이전 수준에서 거의 변동 없이 0.1% 하락한 $1.1760에 거래되었다.

✅ 유로존 국채 수익률: 10년 만기 독일 국채 수익률은 0.3bp 하락한 2.741%, 프랑스 국채 수익률은 0.6bp 하락한 3.311%를 기록했다 (Tradeweb 데이터).

✅ 중국 위안화 전망: BofA Securities 전략가들은 리서치 노트를 통해 중국 위안화가 추가 상승할 수 있다고 밝혔으나, 투자자들은 그 정도에 대해 의견이 분분하다고 전했다. BofA 고객들은 달러에 집중하고 있으며, 달러는 1월에 최저치를 기록했다.

✅ 아시아 통화: 아시아 통화가 강세를 보이고 있지만, 투자자들은 위안화 상승폭이 선물(forwards)을 넘어설 수 있을지에 대해서는 의견이 갈리고 있다.

✅ 대체 투자: 일부 투자자들은 말레이시아 링깃과 호주 달러와 같은 역외 위안화 프록시가 더 나은 선택일 수 있다고 말한다. 이들 통화는 역외 위안화 절상과 상관관계가 높지만, 상품 주기와 달러 약세에 대한 부정적인 상관관계와 관련된 더 높은 베타와 상승 여력을 가지고 있다.

✅ 위안화 전망: 위안화에 대해 더 공격적인 투자자들은 더 저렴한 역외 위안화 포지션을 찾고 있다. BofA는 온쇼어 위안화가 3분기와 4분기에 달러 대비 6.70으로 거래될 것으로 예상한다. 마지막 거래는 6.9였다 (tracy.qu@wsj.com).

✅ 달러: 미국 데이터 발표를 앞두고 달러는 통화 바스켓 대비 안정세를 유지하고 있으며, 이는 시장으로 하여금 금리 인하 기대치를 조정하도록 할 수 있다. 개인소비지출(PCE) 물가 데이터와 4분기 경제 성장률 데이터가 1330 GMT에 발표될 예정이다. S&P 구매관리자지수(PMI) 속보치는 1445 GMT에 발표될 예정이다.

✅ 금리 전망: 연준의 최근 회의록에서 정책 입안자들이 엇갈린 입장을 보임에 따라 금리 경로에 대한 전망이 불분명한 가운데 시장은 데이터를 면밀히 주시하고 있다. 수요일에 발표된 회의록에 따르면 일부 정책 입안자들은 인플레이션이 높은 수준을 유지할 경우 금리 인상에 열려 있을 것이라고 밝혔다.

✅ 달러 지수: 달러 지수(DXY)는 목요일 98.074로 4주 최고치를 기록한 후 97.911로 보합세를 보이고 있다 (renae.dyer@wsj.com).

✅ 파운드화: 금요일 영국의 소매 판매 데이터가 상승세를 보이면서 파운드화는 유로화 대비 상승했다.