삼성전자 목표가 260,000→290,000원 상향 (+11.5%)

• NH투자증권은 삼성전자의 2026년 실적을 예상보다 높은 메모리 가격 인상폭을 반영하여 상향 조정했습니다.

• DRAM과 NAND 가격 상승폭이 확대되며, Blended DRAM ASP는 94.0%, NAND ASP는 86.0%로 추정됩니다.

• 글로벌 AI 가속기 향 HBM의 최신 세대 공급을 통해 고마진 제품 믹스가 개선되고, 멀티플 확장이 기대됩니다.

• 파운드리 및 LSI 부문에서도 실적 개선이 예상되며, 메모리 시장의 구조적 변화가 기대됩니다.

• 그러나 미국 CSP의 자본 지출 둔화가 AI 산업의 총 주소able 시장(TAM) 축소 가능성을 내포하고 있으며, HBM 생산능력 집중으로 인해 일반 서버향 메모리 수요 강세 시 공급 제약이 우려됩니다.

📊 현재가 196,500원 → 목표가 290,000원 (상승여력 +47.6%)