NAVER 목표가 360,000→320,000원 하향 (-11.1%)

• NAVER의 인프라비용이 34.5% 증가하면서 전체 비용 부담이 확대되고 있습니다.

• 쇼핑 관련 마케팅비도 17.1% 증가하여 수익성에 압박을 주고 있습니다.

• 1분기 실적은 당사의 추정치와 시장 컨센서스를 하회할 것으로 전망됩니다.

• 2026년 영업이익 추정치는 3.7% 하향 조정되었습니다.

• 동종업체의 가치 평가 하락이 반영되었습니다.

📊 현재가 201,500원 → 목표가 320,000원 (상승여력 +58.8%)

❓컨센서스: 애널리스트 추정치 평균