에이피알 목표가 400,000→470,000원 상향 (+17.5%)

• NH투자증권은 에이피알의 2026E 및 2027F 미국과 B2B(유럽 포함) 매출 추정치를 상향 조정했습니다.

• 영업이익 추정치는 2026E에 10%, 2027F에 13% 증가할 것으로 예상됩니다.

• 1분기 매출액은 5,895억원으로 전년 대비 122% 증가하며, 영업이익은 1,436억원으로 163% 증가하여 사상 최대 실적을 기록할 전망입니다.

• 영업이익률은 24.4%로 전년 대비 3.9%p 개선되어 수익성이 향상될 것으로 보입니다.

• 유럽 아마존 진출과 고마진 채널 다변화로 이익 레버리지를 실현할 가능성이 있지만, 홈 뷰티 디바이스 제품의 경쟁 심화와 패션 사업 부문의 적자 지속, 마케팅 비용 증가, 그리고 국가별 규제 강화 위험도 존재합니다.

📊 현재가 335,500원 → 목표가 470,000원 (상승여력 +40.1%)