삼성화재 목표가 850,000→685,000원 하향 (-19.4%)

• 삼성화재의 월평균 보장성 신계약이 153억원으로, 전년 대비 22.1% 감소했습니다.

• 신계약 CSM도 6,472억원으로 7.7% 줄어들며 부정적인 영향을 미쳤습니다.

• 자동차 합산비율이 101.8%로 4%p 상승하여 손해율 부담이 커졌습니다.

• 투자영업이익률은 2.88%로 7bp 하락했습니다.

• 이러한 멀티플 변경을 반영하여 목표주가는 850,000원에서 685,000원으로 조정되었습니다.

📊 현재가 446,500원 → 목표가 685,000원 (상승여력 +53.4%)