사모 신용 시장, '금융 연금술'로 분기마다 문제 심화

미국계 헤지펀드 사바 캐피털의 보아즈 와인스타인이 사모 신용 시장의 문제점이 분기마다 증가하고 있다고 밝혔다.

• 와인스타인, 존재하지 않는 유동성을 약속하는 '금융 연금술'이 문제의 원인으로 지적.

• 현재 강세장 한가운데서 문제가 발생하고 사기가 일어나거나 부실해지는 기업이 있다고 언급.

• 투자자들은 원금 회수를 원하고 있으며, 펀드 매니저들의 환매가 월가의 큰 관심사라고 설명.

• 사모 신용 분야에서 클리프워터를 면밀히 주시하며, '펀드 오브 펀드' 모델은 환매 요청 충족에 제한적인 통제권만 있다고 지적.

• 클리프워터 코퍼레이트 렌딩 펀드의 69%는 기초 신용 직접 투자, 31%는 다른 펀드 노출.

• 클리프워터 환매율 10~20% 가능성 언급.

• 사바 캐피털, 블루 아울 펀드 지분 6.9%를 34.9% 할인된 가격에 공개 매수 제안 시작.

• 사바 캐피털은 2012년 '런던 고래' 사건으로 유명한 헤지펀드.

• 와인스타인은 아폴로, 블랙스톤 등 운용사 주식 및 블루 아울 주식 소량 보유.

• 사모 신용 시장은 비관적인 수준, 공모 채권 시장은 놀라울 정도로 낙관적인 수준에서 거래 중.

• 신용부도스와프와 신용 파생상품 통해 공모채권 공매도.

• 공공 신용시장의 가격이 엄청나게 잘못 책정되었으며, 단기적인 관점에서 공공 신용시장에 대한 생각은 사모 신용시장의 문제점을 반영한다고 짚음.