유한양행 목표가 160,000→140,000원 하향 (-12.5%)

• NH투자증권은 유한양행의 Lazcluze 로열티 매출 추정치를 1,024억원에서 455억원으로 하향 조정했습니다. 이는 미국 시장 침투율 8%, 유럽 시장 침투율 4%를 기준으로 한 결과입니다.

• Lazcluze의 출시 1.5년 차에 접어들면서 매출 상승 속도가 여전히 느린 상황입니다.

• 1분기 영업이익은 173억원으로 예상되며, 영업이익률은 3%로 시장 컨센서스를 하회할 것으로 보입니다.

• Lazcluze의 유럽 마일스톤 인식 시점이 1분기에서 2분기로 지연됨에 따라 실적 기대치도 하향 조정되었습니다.

📊 현재가 91,400원 → 목표가 140,000원 (상승여력 +53.2%)

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❓컨센서스: 애널리스트 추정치 평균