JP모건 "이란 전쟁 조기 종식 어려워…전술적 비관론으로 선회"

JP모건 트레이딩 팀은 미국과 이란의 전쟁이 조기에 종식될 가능성이 작아졌다며 미국 증시에 대해 '전술적 비관론'으로 돌아섰다고 밝혔다.

• JP모건은 현재 전술적 비관론으로 포지션을 전환했으며, 포지셔닝은 현재 중립적인 상태에서 극단적인 위험 회피 현상은 아직 나타나지 않았다고 진단.

• 지난주 JP모건은 '전술적 신중론'을 유지하며 글로벌 시장의 극단적인 움직임을 고려할 때 기술적 반등이 나타날 수 있다고 했으나, 미국의 (군사적) 목표 변화와 이란 지도부의 부재, 지속적인 긴장 고조 상황에서 뚜렷한 탈출구가 보이지 않아 시장은 반등할 때마다 매물을 쏟아낼 것이라고 분석한 바 있음. 전술적 비관론은 이 같은 흐름에서 나온 것.

• JP모건은 지난주 에너지가 가장 많이 순매도된 업종이었는데, 이는 투자자들이 아마도 이란 전쟁을 둘러싼 긴장 완화를 예상하고 주말을 앞두고 차익을 실현했기 때문으로 보인다고 말했다.

• 향후 전망과 관련해 JP모건은 방산주와 정유주, 식료품 유통업체를 선호주로 꼽았으며, 원유, 천연가스 및 에너지 생산 기업에 대해서도 매수 포지션을 취했음.

• 다만 JP모건은 현재의 위기에서 벗어날 확실한 경로만 확보된다면 상대적인 낙관론이 가능하다고 덧붙이며, 분쟁의 결정적인 탈출구가 마련된다면 전술적 비관론은 종료될 것이라고 설명했음. 근본적인 거시 경제 펀더멘털은 여전히 위험 자산에 우호적이기 때문.