블랙 베어 밸류 펀드, Builders FirstSource(BLDR)의 장기 투자 논리에 부합

투자 자문사인 블랙 베어 밸류 펀드는 2025년 4분기 투자자 서한을 발표했습니다. 서한 사본은 여기에서 다운로드할 수 있습니다. 12월에 블랙 베어 밸류 펀드는 +0.2%의 수익률을 기록하여 2025년 수익률은 -12.6%가 되었습니다. S&P 500은 12월에 +0.1%, 2025년에 +17.9%의 수익률을 기록했습니다. 상승하는 시장 환경에서 펀드는 지난 2년 동안 10-15%의 손실을 보았습니다. 펀드는 지수를 복제하는 것을 목표로 하지 않으므로 어느 정도의 성과 변동은 예상됩니다. 2026년으로 향하면서 회사는 현재 시장이 수용적이지 않더라도 포트폴리오에 몇 가지 강력한 이름을 보유하고 있습니다. 회사는 이들 보유 자산이 자본 투자 주기의 끝에 있으므로 상당한 재평가를 기대합니다. 펀드의 상위 5개 보유 자산을 검토하여 2025년 주요 선택 사항에 대한 통찰력을 얻으십시오. 블랙 베어 밸류 펀드는 2025년 4분기 투자자 서한에서 Builders FirstSource, Inc.(NYSE:BLDR)와 같은 주식을 강조했습니다. 텍사스주 어빙에 본사를 둔 Builders FirstSource, Inc.(NYSE:BLDR)는 건축 자재, 제조 부품 및 건설 서비스 제공업체입니다. Builders FirstSource, Inc.(NYSE:BLDR)의 1개월 수익률은 0.27%였으며, 지난 52주 동안 주식 가치의 20.10%를 잃었습니다. 2026년 2월 6일에 Builders FirstSource, Inc.(NYSE:BLDR) 주식은 주당 124.42달러에 마감되었으며 시가 총액은 137억 5,800만 달러였습니다. "Builders FirstSource, Inc.(NYSE:BLDR)는 주택 시장의 약세와 신규 주택 착공이 심리를 압박하면서 2025년에 28% 하락했습니다. 펀더멘털적으로 회사는 이러한 역풍에도 불구하고 좋은 성과를 거두었으며 2025년에 상당한 양의 잉여 현금 흐름(8억 달러-10억 달러)을 창출해야 합니다. 이는 7-9%의 후행 수익률로 해석됩니다. 우리가 이 사업을 개인적으로 소유했다면 주택 착공이 회복될 때 훨씬 더 높은 현금 흐름을 약속하면서 약세 해에 7-9%의 수익률을 얻는 것을 기쁘게 생각할 것입니다. 우리는 이전에 주식의 단기 변동이 있을 수 있는지 여부에 대해 논의했지만 장기 투자 논리가 그대로 유지되는 한 우리는 계속해서 사업을 소유할 것입니다.