국채선물 롤오버 장세 돌입...외국인 포지션 변화

오는 17일 국채선물 만기를 앞두고 '롤오버(월물교체)' 장세가 뚜렷해지고 있다.

✅ 롤오버: 외국인, 지난주 5일과 6일 총 2만계약 넘게 롤오버 추정.

✅ 포지션 변화: 과거 롱 포지션 위주에서 롱/숏 포지션 롤오버 모두 적극 진행.

✅ 누적 포지션: 3년 국채선물 외국인 누적 순매수 10만계약 밑으로 감소, 거의 중립 수준.

✅ 배경: 한국은행 금리 동결 장기화 판단 영향.

✅ 국내 기관 전략 변화: 과거 외국인 롱 롤오버 시 스프레드 매도 혜택 가능했으나, 구도 변화 예상.

✅ 지정학적 리스크: 중동 사태로 인한 국제유가 급등이 외국인 숏 포지션 심화 가능성.

✅ 전문가 코멘트: "외국인과 증권이 큰틀에서는 그간 웬만하면 다른 방향으로 선물 롤오버를 했다면, 이제는 같은 방향으로도 상당히 진행하게 된다"며 "외국인과 증권의 스프레드 매수 수요가 겹치면서 스프레드가 크게 벌어질 수 있다"고 언급.

✅ 대체 전략: 롤오버 대신 미결제 청산 후 신규 원월물 진입 고려.